发布日期：2026-01-10 04:08:24
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“163辆，够给北京一个小区车位塞牙缝吗？”我把2025年前十个月的极星国内销量截图甩进车友群，瞬间炸出一排“哈哈哈”。有人补刀：“月销个位数，卖的是车还是寂寞？”笑声背后，我后背发凉，这牌子四年烧掉400亿，净资产负33亿美元克孜勒苏柯尔克孜钢绞线供应厂家，负债率217%，账面比我家信用卡账单都干净。可李书福偏往这火坑里再倒56.4亿，图啥？真·人傻钱多？我揣着疑问扒了半个月，把财报、海关数据、美国论坛帖子全翻了个底朝天，越扒越觉得这操作不像慈善，更像一场精算过的“偷渡”。
先给没听过极星的小伙伴补补课。它出生就带混血buff：吉利爹给钱，沃尔沃妈给技术，户籍落在瑞典，护照盖的是欧盟章。2022年登纳斯达克那天，股价开盘12.5美元，媒体吹“欧洲特斯拉”，结果两年跌到0.6美元，纳斯达克直接发警告：“再不上1美元就滚。”管理层连夜玩30合1反向拆股，股价纸面拉到12.3美元，实际身价还是那六毛，换汤不换药。沃尔沃一看形势不对，持股比例从48%砍到16%，跑得比我还快，留下李书福独自面对一屁股债。
国内更惨。上海最后一家直营店2025年11月拉下卷帘门，官方说“转线上”，可线上也凑不齐人气。2021年还能交2048辆，2023年1100辆，2025年前十个月163辆，有的月份只卖出3辆，销售发朋友圈“北欧高性能纯电SUV，只剩情怀不打折”。我跑去二手平台搜极星2，准新车源比官网现车还多，车商哭丧：“收一辆砸手里一年，利息都比车贵。”
无粘结钢绞线就在大家准备给它办“头七”时，李书福甩出56.4亿增资，把退市倒计时硬生生按回暂停键。我第一反应也是“钱多烧的”，可再翻数据，发现人家算盘珠子打得啪啪响。极星账上虽然负资产，但手里握着欧洲、美国两张“绿卡”。欧盟对中国电车关税动不动就18%、25%，极星因为欧洲户口，关税为零；美国那边更香，2024年极星3生产线搬到南卡州，电池、电机本地采购，联邦补贴7500美元直接打进消费者账户，售价瞬间比同级进口车便宜一截。特斯拉Model Y后驱版卖4.3万美元，极星3卖4.9万，可加上补贴实际裸车4.1万，美国人也懂性价比，2025年三季度极星3订单里48%是从特斯拉转单，美国论坛网友留言：“操控比Model Y紧，内饰不塑料，沃尔沃安全背书，干嘛不买？”
销量数据跟着变脸。2025上半年全球交30319辆，同比涨51%；前三季度44482辆，第三季度单季14192辆，直接追平去年全年。吉利出口30万辆，极星贡献4万，占比13%，别小看这13%，它卖的是单价5万美元以上的高端车，利润厚度比国内10万元内卷车高得多。我粗算一笔账：极星单车均价4.8万美元，锚索毛利约12%，一辆挣5770美元，4万辆就是2.3亿美元，要是规模拉到20万辆，毛利就能抹平当前年度亏损。李书福显然押注这条曲线继续往上冲，56.4亿就是给产能爬坡的“续命包”。
可风险像影子一样跟着。反向拆股只能保壳一年，2026年4月前股价若再跌破1美元，纳斯达克照样踢人。想保价就得持续盈利，靠讲故事没用。美国市场虽然香，但特斯拉打价格战跟玩似的，2025年三季度Model Y又降两千美元，极星3刚攒下的订单转眼被截胡。欧洲更卷，奔驰EQC、宝马iX4、奥迪Q8 e-tron排队上市，BBA一咬牙官降，极星品牌力能不能扛得住，我心里没底。再说成本，南卡工厂产能利用率不到40%，固定折旧摊到每辆车上就是两千美元，销量起不来，工厂反而变成吞钱怪兽。韩国雷诺代工的极星4也面临同样问题，产能空转一天，钱包就瘪一天。
大部分的人，应该是孩子十几岁，马上进入成年。
通过身体的独特构造，章鱼可以灵活地控制八条腕足，捕捉食物，躲避伤害等。
国内供应链也在喊疼。极星电池一直靠宁德时代，2025年碳酸锂价格虽然回落，可宁德时代给极星的账期只有90天，而极星海外渠道回款周期120天，中间30天缺口全靠吉利垫钱，垫着垫着就成了无底洞。我打听了一圈，吉利内部对极星的态度两极：出口部门把它当宝贝，毕竟能卖高价；财务部门把它当熊孩子，见它就头疼。56.4亿增资协议里藏着对赌条款：2026年全球销量必须达到9万辆，2027年盈利转正，否则吉利有权接管极星所有资产，品牌直接雪藏。李书福不是慈善家，他给自己留好了后门。
手机号码：15222026333写到这儿，我脑子里突然闪回一个画面：深夜的哥德堡总部，极星CEO托马斯坐在办公室，窗外极光晃动，他盯着屏幕上的现金流表，手指不停敲桌面，像倒计时。56.4亿到账短信“叮”一声，他长舒一口气，可下一秒又皱眉，因为邮件提示特斯拉北美再降一千美元。他骂了句脏话，合上电脑，窗外极光继续跳舞，美丽却冷得刺骨。
故事到这儿没结束，更像刚开场。李书福用56.4亿买了一张“偷渡”欧美的船票，船能不能靠岸，得看极星接下来两年能不能把销量翻三倍、成本砍两成、毛利再抬5个点，任何一个环节掉链子克孜勒苏柯尔克孜钢绞线供应厂家，退市、贱卖、品牌消失就会连环炸。我在键盘上敲下这行字时，极星官网又弹出一条新闻：极星7确定2026年在欧洲工厂下线，目标年销5万辆。我盯着屏幕发呆，脑子里只剩一个念头：李书福到底是抄底高手还是接盘大侠？56.4亿续命钱烧完那天，极星会成为中国高端车出海样板，还是变成商学院失败案例？下一站，你会为它掏钱包吗？